BUENOS AIRES (ANP) Las reservas internacionales revirtieron en noviembre la caída que registraron en octubre, con un incremento de USD 932 millones, en lo que podría ser el inicio de un período de acumulación de divisas, en consonancia con los reclamos tanto de los organismos internacionales y diferentes economistas locales como del Tesoro de Estados Unidos, uno de los principales soportes del programa económico.
En el último día hábil del mes, las reservas tuvieron una caída significativa de USD 1.645 millones, explicada tanto por el posicionamiento de las entidades financieras con los encajes -algo que sucede habitualmente al final de cada mes- como por el pago de un vencimiento de USD 1.000 millones del BOPREAL previsto para este lunes.
Para diciembre y 2026, se prevé que el Banco Central y el Tesoro diseñen una estrategia que permita acumular reservas sin un impacto significativo en la base monetaria, ya sea a través de compras con excedentes fiscales como con la espera de un aumento de la demanda de pesos por parte de la población.
Esta última posibilidad quedó condicionada en los últimos días por la coincidencia de un aumento de los índices de inflación y una caída en la tasa de interés, que en los hechos volvió a ser negativa en términos reales en la mayoría de los bancos que operan en el mercado local.
De todos modos, en Economía confían en que una vez superadas las subas estacionales de fin de año, la inflación retomará la tendencia hacia la desaceleración que abandonó en mayo y los depósitos a plazo volverán a ser rentables.
Al margen de esas especulaciones, las reservas cerraron noviembre con el mejor desempeño en doce meses, con un alza equivalente al 2,37%.
En once meses de 2025, el incremento alcanzó a USD 10.702 millones, un 36,14%, en tanto desde la asunción presidencial de Javier Milei, el aumento fue de USD 19.105 millones, un 90,08%.
Esa suba ascendió a USD 19.394 millones (92,70%) si se toma como referencia el 13 de diciembre de 2023, cuando comenzó la primera etapa de la política cambiaria, con la devaluación del peso aplicada en los primeros días de gestión del ministro Luis Caputo y el presidente del Banco Central, Santiago Bausili.
No obstante, el balance sigue siendo negativo en relación el el nivel récord de reservas de USD 77.481 millones del 9 de abril de 2019. Desde entonces, la caída fue de USD 31.167 millones, un 47,97%.
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