Buenos Aires (ANP) – Consultoras y economistas pusieron en duda el resultado de la última licitación bonos de deuda en pesos que vencieron en la primera quincena de octubre. El Ministerio de Economía reportó un nivel de rollover del 136% pero habría sido del 122%.
Según indica la consultora 1816, una actualización de BYMA confirmó que el miércoles 14 de octubre el Tesoro recompró $458.000 millones de TMG27 y $204.000 millones de S13N6, en valores efectivos.
La operación inyectó pesos y ya impactó en la liquidez del jueves, cuando el BCRA tomó $2 billones en la rueda REPO.
Al respecto, según señala el economista Hernan Letcher, director del Centro de Economía Política Argentina (CEPA), en base a datos de BYMA, «el miércoles en la previa a la licitación de deuda en pesos, el Tesoro realizó operaciones bilaterales con tenedores de la LECAP S13N6 y la LETAMAR TMG27, lo que implicó una sobre estimación del rollover, que caería en $0,66 billones (B), pasando del 136,1% informado a 122,5% real».
«El MECON había filtrado a través de la prensa que esta operación era cercana a un billón de pesos, por lo que restará en las próximas horas evolución de nuevos datos», señaló.
Sostuvo en ese sentido que «de no mediar cambios, el verdadero impacto monetario de la licitación sería contractivo en $1,09 B (el informado por el MECON fue de $1,75 B), lo que, con un stock de pasivos remunerados rondando los $1,8 B, podría generar tensiones en la liquidez de corto plazo».
Cuál es la importancia de la recompras antes de los vencimientos
La recompra de bonos en los mercados secundarios suelen elevar el precio de un bono, lo que achica lo que se conoce como tasa de rendimiento implicito.
Para el Tesoro tiene el efecto de disminuir la cantidad de vencimientos a pagar. Si por ejemplo el Tesoro tuviera que pagar u$s1000 millones y recompra u$s300 millones, en rigor el vencimiento seria de u$s700 millones.