Buenos Aire (ANP) – Un informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF) revela que el superávit primario cayó un 12,1% real interanual acumulado a septiembre, mientras que el resultado financiero retrocedió un 31,3%. Sin el aporte excepcional de las privatizaciones, la contracción del superávit financiero roza el 55%.
Durante los primeros nueve meses del año 2026, la ejecución presupuestaria del Sector Público Nacional No Financiero (SPNNF) reflejó una contracción generalizada en sus cuentas públicas, destacándose una reducción real del superávit primario del 12,1% y una baja del superávit financiero del 31,3% en comparación con el mismo período de 2025.
Según un informe elaborado por el Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF) en base a datos del Ministerio de Economía y el INDEC, el deterioro del resultado fiscal acumulado obedece principalmente a un descenso de los ingresos totales del 3,5% en términos reales.
Cayó la recaudación tributaria
El comportamiento de los ingresos públicos entre enero y septiembre estuvo marcado por la contracción de la recaudación impositiva:
- Ingresos tributarios: Registraron un descenso del 4,3% real interanual.
- Ingresos no tributarios: Mostraron un incremento real del 7,0%.
A pesar del repunte en los recursos no tributarios, el informe precisa que este incremento no alcanzó para compensar la caída registrada en la vía tributaria, empujando los ingresos totales hacia terreno negativo.
Por el lado de las erogaciones, el gasto primario acumulado cayó un 2,3% real interanual, mientras que el gasto total descendió un 2,4% en el mismo período. El gasto en intereses de la deuda pública reflejó una reducción real del 3,5% interanual.
Impacto clave de las privatizaciones
Uno de los datos centrales del análisis del IARAF radica en el impacto que tuvieron los recursos extraordinarios provenientes de privatizaciones sobre el resultado final de las cuentas públicas.
El superávit primario acumulado en los primeros nueve meses alcanzó los $15.013.343 millones (a valores constantes de septiembre de 2026). No obstante, al descontar los ingresos por privatizaciones, el superávit primario real desciende a $13.763.610 millones, marcando una baja real interanual del 19,4% frente al mismo lapso de 2025.
El impacto es aún mayor en el superávit financiero:
- Con privatizaciones: Se ubicó en $3.650.053 millones (caída del 31,3% real).
- Sin privatizaciones: Disminuyó a $2.400.320 millones, lo que representa un derrumbe del 54,8% real interanual.
Mapeo del gasto: solo 5 partidas aumentaron
Al analizar la estructura del gasto primario nacional —compuesto por 16 rubros principales—, el informe señala que solo 5 componentes registraron incrementos reales interanuales en el acumulado de los primeros nueve meses, mientras que 11 sufrieron recortes.
Rubros en alza:
- Subsidios a la Energía: +27,3% real (representa el 4,1% del gasto total).
- Transferencias a Universidades: +9,5% real (3,2% del gasto).
- Gasto de Capital a Provincias: +7,5% real (0,1% del gasto).
- Asignación Universal para Protección Social (AUH): +2,8% real (4,9% del gasto).
- Jubilaciones y Pensiones Contributivas: +2,0% real (representa la mayor partida, con el 41,7% del total).
Rubros con mayores caídas:
- Otras Funciones: -89,6% real.
- Otros Programas Sociales: -25,6% real (7,4% del gasto).
- Transferencias Corrientes a Provincias: -22,4% real (1,6% del gasto).
- Subsidios al Transporte: -12,2% real (2,3% del gasto).
- Gastos de Funcionamiento (excl. salarios): -10,0% real.
- Salarios del Sector Público: -6,1% real (13,4% del gasto total).
- Gasto de Capital Nacional (Obra pública): -6,4% real (2,1% del gasto).
Contrapunto con el mes de septiembre
A diferencia de la tendencia acumulada en el año, el comportamiento individual del mes de septiembre mostró signos de recuperación en los ingresos y una aceleración puntual del superávit:
- En septiembre, los ingresos totales crecieron un 2,4% real interanual (impulsados por una suba del 2,9% en la recaudación tributaria).
- El gasto primario cayó un 0,9% real en el mes.
- Esto permitió que el superávit primario de septiembre creciera un 53,6% real interanual (alcanzando los $1.427.640 millones) y el superávit financiero mensual aumentara un 136,7% real.
Sin embargo, el IARAF advierte que esta mejora puntual en el noveno mes del año no logró revertir el sesgo a la baja que acumulan las cuentas públicas en lo que va del ejercicio 2026.