La coexistencia del tipo de cambio oficial con una cantidad creciente de cotizaciones específicas para las exportaciones de soja, el turismo emisivo y receptivo, entre otras modalidades, terminó configurando una cotización de un «dólar efectivo» de aproximadamente un 8% más que la establecida en la Comunicación A3500 del Banco Central, de acuerdo con las estimaciones realizadas por la consultora Quantum Finanzas.
Si bien la cotización oficial se ubicó en torno a los $176 al 26 de diciembre, ese valor no rige para todas las operaciones formales, debido a que «crecientemente, se fueron definiendo tipos de cambio oficiales o de
transacciones autorizadas mediante modificaciones del oficial bajo diversas formas, incluyendo impuestos y otras
modalidades», indicó la entidad dirigida por Daniel Marx, ex secretario de Finanzas y actual asesor del ministro de Economía, Sergio Massa.
De esas cotizaciones, resultó que «el tipo de cambio oficial ‘efectivo’ promedio sea superior en más de 8% al oficial publicado cuando se trata de transacciones del sector privado con el exterior», agregó.
«Si bien el tipo de cambio oficial de referencia sigue siendo el del MULC (Mercado Único y Libre de Cambios), va emergiendo la idea de que la economía comienza a moverse detrás de un tipo de cambio distinto, ‘efectivo’, más
alto que el oficial», señaló, además de apuntar que «se sigue con una importante ‘brecha’ entre el oficial y los tipos de cambio libres».
Quantum definió al «dólar efectivo» como aquel que «reciben o pagan las personas jurídicas o humanas, incluyendo impuestos o retenciones asociadas a la transacción cambiaria», con la complicaciones derivadas del hecho de que algunas modalidades son transitorias (con el dólar soja) y que la ponderación varía a lo largo de los doce meses del año, por cuestiones estacionales ya sea del turismo como de las liquidaciones del complejo agroexportador.
En el caso del Dólar Soja II, con un dólar a $230, se vincula con un universo de exportaciones totales de bienes por US$ 89.000 millones anuales. «Lo mismo para el caso de las importaciones de bienes por US$ 70.000 millones anuales, el dólar ahorro, que se vincula a los egresos de la cuenta financiera del sector privado por US$ 13.350 millones anuales y el dólar de turismo emisivo, que se vincula a los egresos por servicios no financieros de la cuenta corriente del sector privado por US$ 17.960 millones anuales», precisó Quantum.
En síntesis, el universo total analizado es de US$ 190.000 millones.
Las exportaciones del complejo sojero representaron 27% de las exportaciones de bienes en los
últimos 12 meses, pero el 73% restante se realiza al tipo de cambio oficial ($ 176 al 26 de diciembre), de lo que se concluye que «el tipo de cambio ‘efectivo’ de exportación promedio de bienes sería $191.
«De la misma manera, los egresos de la cuenta financiera del sector privado del balance cambiario se estarían haciendo a un dólar efectivo de $206 (diferencial dado por el mayor tipo de cambio del dólar ahorro) y el dólar turista emisivo a uno de $236», añadió.
De esta forma, el tipo de cambio oficial ‘efectivo’ promedio sería de, como mínimo, de $190, un 8% superior al oficial de referencia, pero «si se asume que una parte de las importaciones comenzaron a hacerse al CCL (Contado con Liquidación), el tipo de cambio ‘efectivo’ sería de $195, 11% superior al oficial», sostuvo la consultora.
«Esa discrepancia fue aumentando en los últimos meses, precisamente como resultado de la introducción de distintos tipos de cambio implícitos», remató Quantum.