Buenos Aires, (ANP) – El gobierno sorprendió este sábado al anunciar que de ahora en mas el Banco Central va a intervenir en el mercado de Contado con Liquidación (CCL) en una movida por frenar la escapada del dólar, que desde mediados de mayo hasta ahora subió casi $400.
La fecha mencionada no es casual. En ese momento el Banco Central bajó la tasa de pases al 40% nominal anual y con ello engendró la actual crisis financiera. El dólar pasó de los $1100 a $1500 de la semana pasada.
Siguiendo una lógica extremadamente monetarista en la que unico que importa es el control de la cantidad de dinero, el gobierno anunció primero la eliminación de los pasivos remunerados del Banco Central, mantiene una firme política de déficit fiscal cero y ahora dice que va a absorber los pesos que tenga que emitir para comprar los dólares que le liquiden los exportadores.
Pero las críticas desde los propios economistas liberales resultaron durísimas. Así lo explicó Roberto Cachanosky a traves de la red social X:
«Dice Caputo que ahora el BCRA le comprara dólares a los exportadores a un tipo de cambio menor al de mercado. Es decir le confisca parte del fruto de su trabajo. Pero esos pesos que emite los va a retirar del mercado vendiendo dólares en el CCL.
El mecanismo es este: el exportador está obligado a entregarle, al más puro estilo socialista, sus dólares al BCRA.
Por lo tanto si exporta US$ 100 el BCRA emite $ 90.000. Cómo van a retirar esos $ 90.000 del mercado para que la base monetaria quede constante? EL BCERA venderá dólares en el CCL.
Cuántos dólares tienen que vender para retirar los $ 90.000 emitidos? Tiene que vender US$ 63 al tipo de cambio de CCL del viernes. Es decir, el BCRA le compra barato los dólares al exportador y los vende más caros en el CCL y se queda con US$ 37 del exportador (100 que le compró menos 63 que vendió).
En otras palabras, estafa dos veces al exportador: 1) cuando le compra sus dólares a un tipo de cambio menor a la del mercado y 2) cuando usa sus dólares comprándole barato y vendiendo más caro.
En vez de liberar el mercado de cambios y no tener que emitir para comprarle a los exportadores sus dólares, lo revientan dos veces. Todo parece indicar que se enamoraron del intervencionismo y la confiscación del fruto del trabajo ajeno. El kirchnerismo volvió al gobierno».
¿Un anticipó de la salida del cepo?
En cambio, el consultor Gabriel Caamaño indicó: «Si anuncias esto y la brecha no comprime, la señal es mala. Si anuncias esto, la brecha comprime y no salís, la señal es mala. Con lo cual, la interpretación optimista es que esto implica una flexibilización en la precondiciones que se platearon para salir». «Si comprime, tenés que salir. Caso contrario, resta».
Luciano Cohan: «Se encienden luces amarillas»
«A comienzos del segundo trimestre, optimistas porque la inflación bajaba más de lo planeado, el Banco Central cometió, en mi opinión, un error que ahora se está buscando revertir. Redujeron las tasas de interés mucho y demasiado rápido. Si el proceso de estabilización en marcha hubiera sido sostenido, entonces habría sido la decisión adecuada, pero lo que pasó después demostró que fue apresurada».
«El sorprendente desempeño fiscal del primer semestre sigue siendo un ancla. Sin embargo, con una brecha cambiaria por encima del 50% y algunas señales tempranas de alerta con la inflación, comienzan a encenderse las luces amarillas».
«El gobierno, entonces, busca retomar la iniciativa y redobla la apuesta: emisión cero. Quiero vale cuatro. Un programa monetario extremadamente contractivo. No solo apuntan a revertir las reducciones del segundo trimestre, sino que además se comprometen a mantenerlo, tirando la llave (o al menos dicen que la tiraron)».
«La macroeconomía de los próximos meses entrará en un «juego de gallina». Si el mercado cree que están dispuestos a hacer lo que dicen, el dólar debería estabilizarse y bajar. Si creen que no lo harán o que no podrán sostenerlo, la estabilización se frenará y con ello las chances de recuperación».