Buenos Aires (ANP) – El índice de precios al consumidor registró en agosto un incremento mensual del 1,7%, convirtiéndose en la cifra más baja en lo que va del año y ubicándose en línea con las expectativas previas de los operadores del mercado. Con este resultado, el indicador acumula una variación del 21,3% en los primeros ocho meses y una desaceleración interanual hasta el 33,5%.
Sin embargo, el desglose de los datos revela matices claves sobre la dinámica de los precios de fondo y el desempeño de los distintos rubros de la economía.
«El dato de agosto confirma que el proceso de desinflación sigue en marcha. La inflación bajó a 1,7% m/m, el registro más bajo del año, en línea con lo que descontaba el mercado. Con esto acumula 21,3% en lo que va del año y desacelera a 33,5% i.a.», señaló Justina Gedikian, analista de renta fija en Cohen Aliados Financieros.
Según la especialista, el factor determinante en la desaceleración del mes estuvo ligado al comportamiento de los precios estacionales. «Lo relevante está en la composición: toda la mejora vino por los precios estacionales, que cayeron 0,9% m/m tras el salto de julio por las vacaciones de invierno, mientras que la inflación núcleo, que es la que mejor refleja la tendencia de fondo, se mantuvo en 1,8% m/m y quedó por encima del nivel general», explicó Gedikian, al tiempo que remarcó que los precios regulados avanzaron un 2,2% mensual, impulsados principalmente por los ajustes en vivienda, electricidad y gas. «Es decir, hay desinflación, pero la núcleo sigue mostrando resistencia», añadió.
En el ámbito financiero, el resultado inflacionario aporta certidumbre al comportamiento de los activos locales y la estabilidad cambiaria.
«Para el mercado el dato llega en un buen momento: las tasas en pesos vienen descomprimiendo y el tipo de cambio se mantiene estable en torno a los $1.507, y un dato sin sorpresas juega a favor de que esa dinámica se sostenga», concluyó la analista de Cohen Aliados Financieros.
Qué mira el mercado para septiembre
Para el mes de septiembre, desde IOL Inversiones anticipan que, si bien la estacionalidad suele aportar entre +0,2 y +0,4 p.p. al índice, el comportamiento del resto de los rubros permitiría compensar dicho efecto y mantener un registro similar al de agosto.
Asimismo, las estimaciones del REM y del Top 10 de pronosticadores ubican la inflación de septiembre en torno al 1,8% mensual, proyectando una senda de entre 1,6% y 1,8% para el último trimestre del año. De cara a los primeros meses de 2027, el consenso del mercado prevé una consolidación cercana al 1,6% mensual, cerrando el próximo año con una inflación anual estimada del 20,5%.