BUENOS AIRES (ANP) La inflación de enero fue del 2,4% y el año cerrará con un alza de precios minoristas del 22,4%, en lo que representa una corrección al alza de todas las previsiones de economistas, bancos y consultoras recogidas por el Banco Central en el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM).
En el marco de la aceleración de la inflación iniciada en mayo del año pasado, si bien los índices de precios proyectados para los próximos meses muestran un atenuación respecto de los inmediatamente anteriores, en todos los casos se registran porcentajes superiores a los del relevamiento previo.
Esa así que la inflación esperada para todo 2026 supera al 20,1% de hace un mes y más que duplica una proyección presupuestaria del 10,1% que cada vez parece más difícil de cumplir.
Al respecto, el 2,4% esperado para enero es 4 décimas más alto que el previsto en el REM anterior, para febrero y marzo el ajuste al alza es en cada caso de 0,3 pp, en abril de 0,2 y en mayo y junio de 0,1 punto porcentual.
Respecto del IPC Núcleo, el conjunto de participantes del REM ubicó sus estimaciones para enero en 2,4% (+0,4 p.p. respecto del REM previo).
También se estimó que en el cuarto trimestre de 2025 el PIB ajustado por estacionalidad habría crecido 0,1% respecto al tercer trimestre (-0,3 p.p. respecto al REM previo), se aceleraría a 0,9% en el el primer trimestre de 2026 y a 1% en el segundo, sin en relación con la medición anterior.
Para 2026 se espera en promedio un nivel de PIB real 3,2% superior al promedio de 2025 (-0,3 p.p. que el REM previo).
La tasa de desocupación abierta para el cuarto trimestre de 2025 fue estimada por quienes participan del REM en 6,7% de la Población Económicamente Activa (-0,1 p.p. que el REM previo).
Los participantes pronosticaron una TAMAR de bancos privados para febrero de 31,8% TNA (+4,3 p.p. respecto al REM anterior), equivalente a una tasa efectiva mensual de 2,6%. Para diciembre, proyectaron una TAMAR de 22,4% nominal anual (+1,4 p.p. en
relación con el REM anterior), equivalente a una TEM de 1,8%.
La mediana de las proyecciones de tipo de cambio nominal se ubicó en $1.475 por dólar para el promedio de febrero de 2026 (-$39,70 contra el REM anterior). Para diciembre el conjunto de participantes pronostica un tipo de cambio nominal de $1.750, lo que arroja una variación interanual esperada de 20,9%.
En cuanto al comercio exterior de bienes, proyectaron para 2026 que las exportaciones (FOB) totalicen USD 91.885 millones (USD 478 millones más que la encuesta anterior) y las importaciones (CIF) USD 80.710 millones (USD 268 millones más que el REM previo). El superávit comercial anual esperado es de USD 11.175 millones (USD 210 millones más que en el REM anterior).
Finalmente, la proyección del resultado fiscal primario del Sector Público Nacional no Financiero fue de un superávit de $16 billones para 2026 (+18 mil millones respecto del REM previo) y ningún participante espera un superávit primario inferior a $9 billones para este año.