BUENOS AIRES (ANP) La perspectiva de una inflación que «sea historia» para mediados de 2026 que anunció el presidente Javier Milei no tuvo eco entre los economistas consultados por el Banco Central en el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que, por el contrario, proyectó un alza de precios minoristas del 17,7% para ese año.
Asimismo, las expectativas de inflación para agosto -que el INDEC informará el próximo miércoles 10- marcan un promedio de 2,1%, cuatro décimas más que en la consulta anterior, con lo que se quebraría la seguidilla de tres meses con índices inferiores al 2%.
Respecto del IPC Núcleo, el conjunto de participantes del REM ubicó sus estimaciones para agosto en 2 (+0,2 p.p. respecto del REM previo), aunque como dato positivo para los meses siguientes se proyecta una inflación nivel general por debajo del 2% mensual.
El año terminaría con una inflación del 28,2%, nueve décimas más que en la consulta previa, en tanto para 2027 se espera un índice de 10,7%, es decir que para el promedio de las consultoras la Presidencia de Milei finalizaría sin alcanzar una inflación interanual de un dígito.
El conjunto de analistas estimó que el PIB trimestral ajustado por estacionalidad entre abril y junio habría crecido 0,1% respecto al primer trimestre, lo que deja en evidencia una caída de 0,7 p.p. respecto del relevamiento previo y, además, revirtió la tendencia ascendente para el tercer trimestre, para el que se espera una caída de 0,3%, si bien se expandiría un 0,6% en el último cuarto.
De esta forma, para todo 2025 se espera en promedio un nivel de PIB real 4,4% superior al promedio de 2024 (-0,6 p.p. respecto del REM previo).
La tasa de desocupación abierta para el segundo trimestre de 2025 fue estimada en 7,6% de la Población Económicamente Activa (ídem al REM previo) y se espera una tasa de 7% en el último trimestre de 2025 , también igual a la consulta previa.
Quienes participan del REM pronosticaron una TAMAR de bancos privados para septiembre de 54,8% TNA (+21,8 p.p. respecto al REM anterior), equivalente a una tasa efectiva mensual de 4,5%. Para diciembre de 2025 el conjunto de participantes del REM proyectó una TAMAR de 35,25% nominal anual (TEM de 2,9%).
La mediana de las proyecciones de tipo de cambio nominal se ubicó en $1.362 por dólar para el promedio de septiembre, que en diciembre llegaría a un tipo de cambio nominal de $1.441 por dólar, lo que arroja una variación interanual esperada de 41,2% (+3,5 p.p. respecto del REM previo).
En cuanto al comercio exterior de bienes, proyectaron para 2025 que las exportaciones (FOB) totalicen USD82.285 millones (USD663 millones más que la encuesta anterior) y las importaciones (CIF) USD75.180 millones (USD65 millones más que el REM previo). El superávit comercial anual esperado es de USD 7.105 millones (USD598 millones más que el REM último).
Finalmente, la proyección del resultado fiscal primario del Sector Público Nacional no Financiero que realizan quienes participan del REM fue de un superávit de $13,4 billones para 2025 ($0,1 billón inferior al REM previo). El promedio del Top 10 pronostica un superávit primario de $13,9 billones. Ningún participante espera un superávit primario inferior a $10 billones para este año.