La proporción de la deuda indexada alcanzó en mayo el máximo nivel de los últimos meses, con un 98% del total, de los que el 75% fue por instrumentos atados al CER y un 23% a la evolución del dólar, de acuerdo con el análisis de la consultora Invecq.

Las Lelite, a pesar del considerable aumento de su tasa efectiva anual del 107,8% al 139,3% sólo representaron el 2% restante.

Para la entidad presidida por Esteban Domecq, la elevada proporción de deuda indexada fue «la contracara» de los buenos resultados obtenidos por el Tesoro el mes pasado, con un financiamiento neto de $503 mil millones ($ 1.570.000 menos los $ 1.066.000 de vencimientos), un 120% más que el promedio del primer cuatrimestre.

Eso se tradujo en un roll.over del 147%, 23 puntos porcentuales más que la tasa de abril. Al respecto, Invecq precisó que «en lo que va de 2022 el Tesoro alcanzó un roll-over del 132%; que, si bien aumentó 6 puntos porcentuales en relación con el mes anterior, aún está bastante por debajo del valor del año pasado (147%)».

«Además, si se analiza el financiamiento neto real acumulado, este fue un 13% menor al obtenido en enero-mayo de 2022», agregó.

Por otra parte,  Invecq resaltó la «buena noticia» de mejora de los plazos de colocación, ya que «el Tesoro colocó títulos a 8,7 meses en promedio, frente al 8,2 de abril y 4,5 del primer trimestre», aunque también advirtió que  «el plazo sigue siendo mucho menor que el de los primeros cinco meses de 2022», cuando fue de 11,8 meses.

Por NP