Los economistas, consultores y bancos de inversión redujeron levemente sus expectativas de inflación para 2022 por primera vez en el año y la ubicaron en 100%, 3 décimas menos que en la consulta anterior del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que realiza mensualmente el Banco Central.

No obstante, las proyecciones para 2023 y 2024 no son buenas: 96% para el año que viene (5,5 puntos porcentuales más que en la medición previa) y 69,6% para el posterior (2,8 puntos más).

La previsión inflacionaria para 2023 se aleja aún más de la pauta presupuestaria del 60%, a la que ya supera en un 60%.

Respecto de la inflación núcleo, quienes participaron del REM pronosticaron que alcanzaría el 97% a fines de 2022 (2,2 pp menor a la encuesta pasada).
Para octubre, la mediana de las estimaciones del relevamiento actual se ubicó en 6,5% mensual.

Asimismo, se espera un crecimiento del Producto Interno Bruto real para 2022 de 4,8% (0,7 pp por encima del REM previo). En cuanto a la variación trimestral desestacionalizada, para el tercer trimestre estimaron un aumento de 0,8%, lo cual implica una corrección al alza de 1,3 pp en relación con la encuesta previa. La estimación de variación correspondiente al cuarto trimestre de 2022 se corrigió a -1,2%, resultando en 0,1 pp de deterioro adicional del nivel de actividad con respecto al relevamiento de septiembre.

En tanto, se proyecta para el primer trimestre de 2023 una expansión de 0,2%, corrigiendo 0,1 pp a la baja la estimación de crecimiento respecto del relevamiento de septiembre.
Para noviembre, quienes participan del REM pronosticaron una tasa BADLAR de bancos privados de
70,0%, 0,9 pp superior a la tasa promedio registrada durante el mes de octubre (69,1%).

«Se evidencia una corrección en las proyecciones mensuales, con previsiones de aumento hasta alcanzar 71,7% a inicios de 2023 y bajando a 70,6% en abril de 2023», indicó el BCRA.
Los analistas corrigieron levemente sus proyecciones del tipo de cambio nominal. Prevén que el tipo de cambio alcance $172,33 por dólar en diciembre 2022.
En cuanto al valor de las exportaciones (FOB), quienes participan del REM estiman un monto para 2022 de
US$ 88.881 millones, disminuyendo en US$ 463 millones con relación al último REM.
El valor proyectado para las importaciones (CIF) de 2022 se ubicó en US$ 83.666 millones, US$ 108 millones por debajo del pronóstico del relevamiento previo.
Para el tercer trimestre de 2022 la mediana de los pronósticos de la tasa de desempleo se ubicó en 7,1% de
la Población Económicamente Activa (PEA), disminuyendo 0,2 pp respecto del relevamiento previo. En tanto,
para el cuarto trimestre de 2022 se pronosticó en 7,2%, y para el primer trimestre de 2023 se proyectó en
7,6%.

Finalmente, la proyección del déficit fiscal primario nominal del Sector Público Nacional no Financiero (SPNF) que realizan las y los participantes para 2022 se mantuvo casi sin cambios respecto del relevamiento anterior,
estimándose en $ 2.243 miles de millones. Asimismo, se prevé un déficit primario de $ 3.382 miles de millones para 2023, menor al del relevamiento previo.

Por NP