La actividad de la industria apenas rebotó en abril al crecer 3,2% una magnitud que revierte la caída de 3,1% de febrero. Pero los analistas no advierten un camino claro. El año pasado, por caso, se había producido el temporal de Bahía Blanca que dejó fuera de funcionamiento al polo petroquímmico de esa ciudad. La base de comparación del 2025 es baja.
La consultora LCG describe al comportamiento del sector manufacturero como dinámica de “serrucho”. «La industria creció un 3,2% en marzo, compensando la caída de febrero (-3,1%, corregida desde -4%)», dice el reporte de LCG. La consultora destaca que «también creció interanualmente (5% a/a), invirtiendo las variaciones negativas de los meses previos pero contra nov-23, sigue un 3,2% debajo».
De acuerdo con el reporte, en base a los datos del IPI Manufacturero del INDEC, 13 de los 16 sectores industriales registraron alzas. En magnitud, destacaron Otros equipos de transporte (motocicletas) con 16,9% e industrias metálicas básicas (siderurgia y aluminio) 11,6%, que recuperó algo desde el mínimo histórico alcanzado el mes previo (sin contar pandemia).
Productos de metal tuvo la mayor caída (-2,5%). en cambo la construcción creció 4,7% en el mes, más que compensando la caída de febrero (-1,2%). Además, volvió a crecer interanualmente (+12,7%). El reporte señala que desde noviembre de 2023, acumula una caída de 19%.
El estudio destaca que «pese al alza mensual de marzo, cayó el porcentaje de empresas constructoras de obra privada que esperan un alzade la actividad (de 18% a 11%)».
«Aunque faltan datos para evaluar la actividad de abril, de cara a los próximos meses, la actividad industrial no muestra grandes perspectivas de recuperación, a pesar de este aumento en marzo. No se observa un driver claro que la impulse: la demanda interna sigue debilitada por la caída del poder adquisitivo y no hay un boom de actividad en Brasil que pueda traccionar de manera significativa a la industria local», dice el rerporte.
El temporal de Bahía Blanca dejó una baja base de comparación
Tomás Amerio, economista Fundación Libertad y Progreso:«El rebote industrial de marzo, que muestra señales positivas tanto de manera mensual como interanual, debe leerse con un doble click. Una porción relevante de la suba interanual se explica por la baja base de comparación: en marzo de 2025 las inundaciones en Bahía Blanca habían paralizado el polo petroquímico. Descontado ese efecto, la mejora se modera. Persiste, además, una industria con contrastes: traccionan construcción, energía y agroindustria exportadora, mientras textiles, maquinaria agrícola y siderurgia siguen en contracción profunda, con la presión importadora desde China como factor adicional. El acumulado trimestral aún negativo confirma que la recuperación es desigual y todavía frágil.»
Santiago Casas, economista Jefe de EcoAnalytics: «La industria y la construcción sorprendieron positivamente en marzo con un rebote bastante más fuerte de lo esperado. En el caso de la industria manufacturera, el crecimiento desestacionalizado de 3,2% mensual compensó por completo la caída de febrero, que además fue revisada hacia atrás y terminó mostrando una caída menos profunda que la estimada inicialmente. La recuperación fue generalizada entre sectores y permitió que el primer trimestre se ubicara 1,5% por encima del cuarto trimestre del año pasado. Más allá del avance puntual y del crecimiento interanual de 5% —favorecido por una base de comparación baja—, la industria sigue moviéndose en una especie de meseta. El nivel de actividad se ubica prácticamente en línea con el de abril de 2025, reflejando que el sector todavía alterna avances y retrocesos sin lograr consolidar una tendencia sostenida de crecimiento. La normalización del crédito podría convertirse en uno de los factores que terminen de destrabar esa dinámica.
La construcción mostró una recuperación mucho más contundente. El sector creció 4,7% mensual y acumuló una suba de 12,7% interanual, consolidando el rebote que viene exhibiendo desde los mínimos del año pasado».